黄金评论-表明美国经济面临的通胀压力正在升温

发布时间：2023-10-12 07:56:02

美国9月份批发价格指数涨幅超过预期，表明美国经济面临的通胀压力正在升温。美国劳工部周三(10月11日公布的数据显示，受能源价格上涨的提振，9月份生产者价格指数(PPI)上升0.5%。这一增幅略低于8月份的0.7%，但高于道琼斯普遍预期的0.3%。在剔除食品、能源和贸易服务后，PPI上月上涨0.2%，涨幅与8月份持平。数据公布之后，美元指数自低位持续回升，美股三大股指升跌不一，现货黄金突破1870美元关口，美油布油遭到抛售。

市场对PPI数据的反应较为温和，股指期货小幅下跌，美国国债收益率也脱离低点，但多数较长期债券收益率仍为负值。通胀压力主要来自最终需求商品，该商品较上月飙升0.9%，而服务业增长0.3%。商品价格上涨主要来自汽油，上涨5.4%，食品价格上涨0.9%。能源价格普遍上涨3.3%。除去食品和能源的核心商品仅增长0.1%，这反映了供应链的正常化。

在服务方面，最终需求服务减去贸易、运输和仓储的价格上涨0.3%，而最终需求贸易服务成本上涨0.5%。在服务类别中，商业银行的存款服务成本也上涨了13.9%。

市场将PPI视为通胀的领先指标，周四，美国劳工部将公布更受关注的消费者价格指数(CPI)，预计该指数将显示通胀步伐略有放缓。这两份报告都为美联储的政策决定提供了依据，美联储一直在大举加息以遏制通胀。最近几天，央行官员暗示，由于美国国债收益率自行大幅上升，导致金融环境收紧，他们可能不需要进一步加息。这反过来又帮助缓解了市场的担忧情绪，推动股市本周走高。美联储的年通胀率目标是2%，但预计几年内都不会达到这一目标。市场定价显示，央行可能已经完成了本轮周期的加息，但官员们预计在年底前还会加息一次。亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，美联储不需要进一步提高借贷成本，而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则表示，“可能”不需要进一步升息。

投资者也在密切关注以色列和巴勒斯坦伊斯兰组织哈马斯之间的冲突，这在本周早些时候推动了避险市场的波动。

会议纪要称：“许多与会者评论说，尽管经济活动保持弹性，劳动力市场依然强劲，但经济活动仍然存在下行风险，失业率也存在上行风险。” “与会者普遍指出，平衡过度紧缩的风险和紧缩不足的风险非常重要。”

凯投宏观美国副首席经济学家安德鲁·亨特表示，他预计美联储的紧缩周期已经结束，“本周有几位官员表示，收益率上升可能会降低进一步加息的必要性，我们认为美联储的下一步行动越来越有可能是降息。我们预计这将在明年上半年出现，随着利率的迅速上升，美联储的下一步行动将越来越有可能发生。通胀下降和经济增长疲弱促使官员们在 2024 年底之前总共降息 200 个基点。”

美联储会议纪要发布后，黄金价格未受到打压。

同时，由于投资者仍关注巴以冲突，这场冲突似乎远未结束，并继续在整个金融市场产生重大涟漪和影响。毫无疑问，这场战争将继续对黄金价格产生影响，避险需求重新出现，黄金市场继续受到良好支撑

计划：金价下方回踩不破1855-1860一线可做多，目标看1880-1885一线；上方反弹不破1888-1890一线可做空，目标看1865-1868一线。

                                                                                                                                        创基市场分析

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