黄金评论-美联储维持政策利率在5.25%-5.50%不变

发布时间：2023-09-25 14:39:39

美联储维持政策利率在5.25%-5.50%不变，符合市场普遍预期，但对利率预测中值(位图)的上调让人感到意外。2024年和2025年的中值都上调了50个基点，这推高了美国国债收益率。较高的政策利率预期是由于2023年的经济增长前景从从1.0%大幅上调至2.1%，2024年的经济增长预期从1.1%上调至1.5%，而通胀预测只进行了小幅调整。

接下来一周也将迎来繁忙的一周，将有各种各样的经济数据出炉，重点将落在消费者数据和美联储青睐的通胀指标上。由于就业市场强劲，预计8月个人收入将上升，而由于暑假结束，支出将降温。债券市场将密切关注下一轮通胀数据。鉴于能源价格的飙升，整体个人消费支出可能会升温，而核心数据应会维持0.2%的月度增速。

华尔街也将密切关注美国汽车工人联合会的罢工，以及政府关闭的可能性是否会增加。也将是充满央行讲话的繁忙一周。下周一，美联储官员卡什卡利将在沃顿商学院发表演讲。下周二，鲍曼在联邦小区举办的关于租房负担能力的活动上发表欢迎讲话。下周四有四项活动，鲍威尔主席将主持一个有教育工作者参加的市政厅，古尔斯比、库克和巴金也会发表演讲。威廉姆斯将于周五就货币政策发表讲话。

最近的油价飙升给政策制定者带来了一些麻烦，因为就在他们开始看到努力抑制通胀的结果时，能源成本又开始上涨。在美国，汽油价格上涨已经开始推高整体通胀。但只要油价飙升被证明是暂时的，基本价格指针的趋势就应该保持下行。

周五(9月29日)公布最新个人消费支出(PCE)物价指数时看到的结果。8月份核心个人消费支出价格指数月率预计增长0.2%，使年率从7月份的4.2%降至3.8%。对于注意过度紧缩的美联储来说，这样的印钞量可能会低到足以让它重新考虑在11月或12月加息。

但能源价格回升并不是美联储唯一担心的问题。异常强劲的消费是政策制定者为进一步加息敞开大门的另一个动机。个人支出预计环比增长0.5%，略低于之前的0.8%，而个人收入预计环比增长0.4%。

美元指数在105.58聚焦9月份美国消费者信心和个人消费支出(PCE)价格指数，稳定数据将支持更鹰派前景，提振美元买盘挑战106大关，压制黄金在1925继续看空。美联储发言人证实，今年底前裁员约300人，是自2010年来的首次裁员，亏损突破1000亿美元。比特币抛售警讯响铃，美国证监会迟迟不通过比特币现货ETF的背景下，币价跌破26000美元恐加速下探。

路透社报道称，美联储发言人称，此次裁员针对美联储12家地区联储的员工，主要影响信息科技领域职位，包括一些因云端运算软件普及而不再需要的岗位，以及与美联储处理支付各系统相关职位，这些系统正在整合。

尽管发言人不愿直接透露原因，但表示缩减人力是人员流失的综合结果，包括退休和裁员。从2022至2023年，预算下的美联储系统员工数量，将从24428人减少约500人至23895人，其中包括地区性银行、华盛顿董事会、3个规模较小的部门。

自2022年3月以来，美联储已将利率自0-0.25%大幅调升至5.25-5.5%，而这似乎也让美联储自食恶果。该行近期公布数据显示，其亏损已突破1000亿美元，原因是向银行支付美联储储备存款的利息，超出美联储从其约7.5万亿美元的债券、不动产抵押贷款证券(MBS)投资组合中获得的收益。

不像联邦机构花费的是国会分配的资金，美联储是自筹资金，从所持资产中获得收益，及向银行收取一系列服务费用，以支付本身每年约63亿美元的支出，该行系统在华盛顿、全美其他城市共有近2.4万员工。

按照以往大多数年份的情况，美联储产生的利润都会上缴给美国财政部，然而，自从鹰派加息和积极控制通胀飙升以来，该行每年支出均超过收入，实际上目前等同于给美国财政部一张欠条，以后再支付。

计划：金价下方回踩不破1912-1915一线可做多，目标看1940-1942一线；上方反弹不破1948-1950一线可做空，目标看1915-1920一线。

                                                                                                                                        创基市场分析

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