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黄金评论-多头狂欢！中美利好频传黄金扶摇直上当心下周中国突给多头当头一棒

发布时间：2023-09-04 10:58:45

中国财政部上周末宣布，股票交易印花税将减半至0.1%，旨在“活跃资本市场，提振投资者信心”。这一发展有助于改善本周初的风险情绪，使美元难以在上周的涨幅基础上继续上涨，并使黄金录得温和的单日涨幅。

周二和周三公布的美国经济数据令人失望，导致投资者加大了对美联储在2023年剩余时间内维持政策利率不变的押注。这导致美国国债收益率大幅下跌。

美国劳工统计局周二报告称，7月最后一个工作日的职位空缺数量从6月的916万(修正后为958万)降至882万。周三，美国经济分析局(BEA)宣布，将第二季国内生产总值(GDP)年化增长率从最初估计的2.4%下调至2.1%。同样在周三，ADP公布的月度报告显示，8月民间部门就业人数增加17.7万人，低于市场预期的增加19.5万人。

上半周，10年期美国国债收益率下跌近3%，美元指数跌至两周来最低水平，凸显了对美元估值的负面影响。受此影响，黄金积聚看涨势头，近一个月来首次攀升至1940上方。

美国经济分析局周四发布报告称，以个人消费支出(PCE)价格指数的变化来衡量，美国7月份的通货膨胀率从6月份的3%上升至3.3%。美联储青睐的通胀指标——年度核心个人消费支出(PCE)价格指数同期上涨4.2%，而6月份的涨幅为4.1%。与此同时，8月26日当周初请失业金人数降至22.8万人，低于前一周的23.2万人。

尽管美元周四收复了本周的大部分失地，但金价保持相对稳定。当天早些时候，在欧盟统计局宣布8月份核心消费者价格协调指数(HICP)如预期上涨5.3%后，投资者开始消化欧洲央行9月份的关键利率保持不变。因此，以欧元计价的黄金大幅上涨，这表明黄金抓住了部分从欧元流出的资本，并设法保持对美元的弹性。

上周五，美国又公布了一批令人沮丧的就业相关数据，帮助金价攀升至1950上方。8月份非农就业人数增加18.7万人。尽管这一数据超过了市场预期的17万，但7月份新增18.7万的数据被下调了3万，至15.7万。此外，失业率从3.5%攀升至3.8%，劳动力参与率上升0.2%，工资年通胀率从4.4%小幅下降至4.3%。由于10年期美国国债收益率受到8月份就业报告的直接影响而走低，金价应声走高。

随后公布的另一项数据显示，美国8月制造业活动连续第10个月萎缩，但下滑速度继续放缓，表明该行业或在较低水平企稳。美国供应管理协会(ISM)周五表示，8月制造业指数从7月的46.4升至47.6。6月该指数跌至46.0，为2020年5月以来最低。自去年11月以来，该指数一直徘徊在荣枯分水岭50以下，这是自2007-2009年大衰退以来持续时间最长的一次。

与此同时，克利夫兰联储主席梅斯特在欧洲央行的一次研究会议上表示:“尽管取得了一些进展，但通胀仍然过高。”她表示，未来的政策决定将是关于管理货币政策过度收紧与收紧不足的风险。周末前的获利回吐导致黄金在美国市场晚些时候有所回落，但金价有望连续第二周收于上涨区域。

周一，美国股市将因劳动节假期休市。周三，ISM将发布服务业PMI报告。整体PMI预计将从7月份的52.7降至8月份的52.3。除非该数据降至50以下，并显示服务业经济活动出现意外收缩，否则不太可能影响美联储的押注。然而，投资者可能会对通胀组成部分——支付物价指数做出反应。该指标的显著增加将突显该行业投入通胀的加速，这可能会提振美元。

下半周，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。由于中国是全球最大的黄金消费国，中国出口的进一步恶化可能会打压金价。此外，定于周六发布的中国消费者价格指数(CPI)数据可能会在9月11日开盘时引发黄金的反应。按年计算，7月份CPI下降了0.3%。如果这一数据表明8月份也将持续通缩，投资者可能会将其视为消费者活动减弱的迹象，并因需求前景可能恶化而远离黄金。

澳洲联储和加拿大央行将于本周宣布利率决定。尽管这些事件不太可能对黄金产生即时或直接的影响，但全球债券收益率的变化可能会影响金价。如果这两家央行都保持政策利率稳定，并对经济前景表示担忧，那么全球收益率的普遍回落可能有助于黄金保持稳固的基础。当前节点下，如果10年期美国国债收益率跌破4%并开始将其作为阻力位，黄金可能会延续其上升趋势。

展望未来一周、一个月以及一个季度，市场情绪总体上偏于看多。接下来一周，金价料将升至1961.50。而未来一个月以及一个季度内，金价料将冲破1990，向2000大关发起冲击。

计划：金价下方回踩不破1932-1934一线可做多，目标看1952-1954一线；上方反弹不破1952-1954一线可做空，目标看1932-1934一线。