黄金评论-贵金属集体“大跳水”！美联储飞出两只“老鹰”、降息预期骤变 黄金大跌24

发布时间：2023-05-19 11:13:04

在现货黄金下挫之际，其他贵金属也纷纷跳水：现货白银收跌1.09%，收报23.486；现货铂金收跌1.36%，报1054.04；现货钯金收跌1.09%，至1464.49。

根据今天公布的季节性调整数据，上周美国初请失业金人数较5月初的19个月高点下降了近10%，而续请失业金人数自3月初以来首次降至180万以下，也从2021年底的水平回落。

具体数据显示，美国上周初请失业金人数为24.2万人，低于预期，此前预估为25.4万人；美国至5月6日当周续请失业金人数 179.9万人，预期181.8万人，前值181.3万人。

另一项数据显示，费城联储5月制造业指数降幅小于预期，从4月的-31.3反弹至-10.4，预期为-19.8。不过，该指数自去年9月以来一直处于收缩状态，许多实体行业分项指数仍处于负值。

不过，美国4月份成屋销售连续第二个月下降3.4%，原因是购房者继续面对低水平的待售房屋和起伏不定的抵押贷款利率。今年一套现房的中位价较去年4月下跌1.7%，至38.88万。这是2012年1月以来的最大跌幅，当时房价下跌了2%。

美联储方面，达拉斯联储主席洛根明确表示，6月会议上暂停加息的理由目前尚不清晰暂，“未来几周的数据可能还是会表明跳过一次会议是合适的。不过截至到今天，我们还没到这一步。”而她的同事、美联储下一任副主席提名人杰斐逊似乎准备耐下心来等等看。

圣路易斯联储主席、美联储最重要的鹰派人物之一布拉德的言论与达拉斯联储主席洛根的言论十分一致。

布拉德最新表示，他将对6月的下一次政策会议保持“开放心态”，但他暗示，在去年连续10次加息后，他倾向于支持再次加息。

再加息25个基点，将使基准联邦基金利率升至5.25%至5.50%的新目标区间，高于多数官员在3月份认为抑制通胀所必需的水平，也与美联储主席鲍威尔和其他政策制定者最近在存在巨大不确定性之际建议的暂停加息的做法不符。

布拉德在接受英国《金融时报》采访时表示:“我确实预计会出现反通胀，但它的速度比我希望的要慢，可能有必要通过进一步加息来采取一些保险措施，以确保我们确实控制住了通胀。”

他说:“我们的主要风险是，通胀不会像上世纪70年代那样下降，甚至不会掉头走高。”

债务上限谈判方面，美国众议院议长麦卡锡和参议院多数党领袖舒默正在制定未来几天针对债务上限协议的投票计划，以避免发生灾难性的债务违约。麦卡锡表示，谈判代表最早可能本周末就联邦债务上限达成原则上的一致，以便尽快交由众议院表决。

麦卡锡日内稍早表示，他预计众议院将在下周审议债务上限协议，这是迄今他就债务谈判进展给出的最积极信号。他周四告诉记者，现在谈判情况“好了很多”，“我已经可以看到如何达成协议”。麦卡锡说，五位谈判代表仍在讨论减支规模，以及债务上限上调规模或取消债务上限的时间。他说，谈判一天进行2-3次，已经有了一个“结构”。麦卡锡还特别提到对总统派出的两位代表Shalanda Young和Steven Ricchetti有信心。

在这些因素的综合影响下，现货黄金一度跌至1950略上方，白银价格自3月30日以来首次跌破23.50，美元兑其他主要货币触及8周高点。

这使得欧元投资者的黄金价格保持在1816欧元以下的两周低点，而以英镑计算的黄金价格跌至1575英镑，为3月中旬以来的最低水平。

与此同时，基准10年期美国国债收益率触及3.63%，为自3月中旬以来的最高借贷成本。押注美联储将在6月再次加息的比例跃升至五分之二，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具，市场目前普遍预测年底利率为4.69%，大幅高于两周前的4.19%低点，当时以美元计价的黄金触及了历史新高。

市场预期降息是正确的。通胀太高了，只有经济衰退才能把它降下来，高通胀使得并导致美联储开始扭转自上世纪80年代初以来最大幅度的加息。

但除非发生可怕的事情，否则美联储可能非常、非常难以迅速降息。目前市场普遍认为，美联储将从9月开始降息，这是“极端的”看法。

今天债券市场的价格使美国收益率曲线深度倒挂，长期利率继续低于短期借贷成本，这在过去已多次被证明是经济衰退即将来临的迹象。

昨日，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡都保证，他们将就债务上限达成协议，以避免联邦政府下个月违约。与此同时，这引发了民主党政界人士对任何削减开支协议的愤怒。

美国银行分析师表示，即使债务上限僵局得到解决，由于财政部需要通过借入超过1万亿的短期票据来补充现金储备，美国经济在7月至9月期间面临的利率上升幅度相当于25个基点。

本周金价下跌后，今日在中国交易的黄金价格较伦敦报价溢价7.25，重新回到历史平均水平，成为自4月底以来推动新增进口的最大动力。中国是黄金的头号消费市场。

与此同时，第二大黄金消费国印度的黄金交易商已将向消费者提供的折扣降至5，这表明在5月初触及纪录高位25后，需求有所改善。

在行业杂志Bullion World调查的100家珠宝零售商中，有43家在上个月的印度教节日Akshaya Tritiya前后的黄金销量低于2022年节日期间，但有37家的黄金销量有所上升。

Bullion World表示:“然而，消费者对轻质和低克拉奇珠宝的偏好发生了重大转变，这表明消费者正在寻找价格合理的选择，同时又不影响风格。”

计划：金价下方回踩不破1950-1952一线可做多，目标看1986-1988一线；上方反弹不破1986-1988一线可做空，目标看1950-1952一线。

                                                                                                                                        创基市场分析

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