黄金评论-美联储两只“鸽王”突然转鹰！黄金冲破1800后又大跳水

发布时间：2022-08-11 11:27:45

美国7月通胀减速幅度超过预期，7月CPI同比上涨8.5%，低于6月创40年新高的9.1%涨幅，环比涨幅持平，结束了连续16个月的环比增长。这可能会给美联储下一次加息的幅度带来一些喘息的机会。

剔除波动较大的食品和能源成本的核心通胀率较上年同期上升5.9%，略低于预期，但与6月份持平。

对于低于预期的CPI数据，两位美联储官员表示这不会动摇美联储今明两年利率上行走向。

疫情爆发前美联储最鸽派的官员，美联储卡什卡利表示，尽管他很高兴看到通胀意外下滑，但美联储离宣布战胜通胀还很远很远。他补充说，“这不会改变我的加息路径”。他希望在今年年底前将基准利率提高到3.9%，2023年底前提高到4.4%。在谈到市场对美联储政策路径的定价时，他说：“我认为更有可能的情况是，我们将把利率提高到某个水平，然后停下来观察直到确信通胀率已经回到2%，之后才会考虑降息。”

美联储埃文斯也认为通胀仍然高得令人无法接受。他说：“我预计我们将在今年剩余时间和明年继续加息，以确保通胀回到我们2%的目标。”

美国7月通胀数据发布后，黄金价格立即上涨至1807.74高点。随着市场消化通胀报告，美国国债收益率回升，现货黄金价格有所回落。

尽管通胀可能见顶，但市场的普遍情绪是，美联储将在未来几个月维持其激进的紧缩倾向。不过，9月份加息75个基点的可能性较小，因为市场预计美联储将加息50个基点，但随着美联储计划在年底前达到更严格的政策姿态，加息的步伐将会全速前进。

这意味着，如出现数据和其他潜在意外，金价将容易受到美国国债收益率和美元持续走强的影响。

自2021年9月以来，月度总体通胀首次出现下滑，这促使投资者将9月加息75个基点的几率从85%降至仅44%，并将终端基金利率的定价从近3.7%降至3.5%。

我们预计，随着投资者在9月FOMC会议之前消化更多数据，市场对加息的预期将继续在两个极端之间来回波动。我们认为短期价格走势将反映风险情绪。

从现在到下次会议期间，多位美联储官员将有机会发表讲话，美国也有很多数据将相继出炉。

我们不仅会看到另一个通胀数据，还会密切关注定于8月25-27日召开的杰克逊霍尔经济研讨会。美联储主席经常利用8月的研讨会在9月FOMC会议之前宣布或暗示政策转变。

到8月底，我们将看到7月的所有主要数据，以及8月初的一些调查数据，如标普全球采购经理人指数(PMI)初值和地区联储调查。美联储也将对第三季度的经济表现有很好的了解。也就是说，我们认为美联储不会在下个月的FOMC会议之前宣布任何重大政策，也不会陷入困境。

在今天公布的美国通胀数据低于预期之后，黄金价格终于在周线图上升至61.8%的黄金比例。这些数据引发了通胀可能已经见顶的希望。结果，美国10年期国债收益率下跌，美元汇率也随之下跌。反过来，看多黄金的人也享受了更高的价格。

不过，现在宣布黄金投资者取得胜利还为时过早，因为距离美联储9月召开下一次会议还有很长的路要走，这意味着金价可能会遭遇颠簸。

计划：金价下方回踩不破1785-1787一线可做多，目标看1807-1809一线；上方反弹不破1807-1809一线可做空，目标看1785-1787一线。

                                                                                                                                        创基市场分析

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