创基金评

黄金评论-加息担忧引发抛售潮 警惕市场或將再度暴跌

发布时间:2018-02-12 12:59:06

                 国际现货黄金周一亚洲早盘短线一度拉升10,并触及1326的日内高位。上周五受累于美元走强以及担忧全球利率上升,金价曾连续第二周下滑,并触及1306.81的一个月低位,但全球股市走低为其提供了一些避险需求的支撑。周一市场经济数据匮乏,投资者可继续关注股市方面的动态,而本周的重头大戏是周三的美国CPI和零售销售数据。

回顾上周,美股标普500指数重挫5.2%,创2016年1月以来最大单周跌幅,道指、纳指亦下挫逾5%;泛欧斯托克600指数周线跌5%,创两年来表现最差的一周,德国股指确认陷入技术性回调区间。同时,10年期美债收益率亦升至四年峰值。这些巨大的走势是因投资人担心在全球经济改善的背景下的通胀迹象,以及揣摩美联储和其他主要央行是否会加快升息步幅。

上周五早些时候,现货黄金下滑了0.2%左右,徘徊在1310略上方。在美元走强、通胀预期再度上升、美国国债收益率走高之际,黄金价格承受着压力。但通常而言,在全球股市下跌之际,金价往往会受到避险情绪的提振而走高。

周一全球金融市场将迎来一件极其重磅的事件——特朗普政府将公布外界期待已久的基建计划,这也将是继税改之后特朗普政府又一重大举措。备受关注的基建计划公布后,可能引发外界猜测美国经济将更加强劲,提升外界对美联储更快加息的预期,从而令市场继续承压。

在经过“黑色一星期”之后,目前市场神经可谓相当脆弱,任何消息都可能引发市场的剧烈波动,尽管基建计划应该利好美国经济,但同样可能激发通胀上升、美联储加快加息步伐的预期,从而成为市场再度下挫的“导火索”,正如近期强劲非农报告之后那样。

美国1月非农数据大超预期,让加息预期骤然升温,若18年经济增长和通胀复苏均强劲,美联储加息可能性将越来越大,市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。最新的美联储议息会议上,明显释放了更加硬派的信号,对于经济增长,尤其是通胀复苏的表达较此前明显更加乐观。

本周三美国将公布1月消费者价格指数(CPI)报告。美国圣刘易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周二表示,市场对上周非农报告的解读有误,薪资增长升温并不一定会转化为更多的通货膨胀。布拉德今年没有对货币政策进行投票,他重申美联储不需要进一步加息,因为通胀率低于央行设定的2%的目标。

另一方面美国费城联储主席哈克(Patrick Harker)上周四表示,目前还无法确定通胀一定会走强,这一部分取决于美元。当前他的基准预期是2018年加息两次,但也对加息三次持开放的态度。美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)及美国大鸽派芝加哥联储埃文斯(Charles Evans)也不排除今年将加息三到四次的可能性。

如果通胀确实升向美联储2%的目标,那么股市可能还有进一步下跌的空间,因为这将迫使美联储在货币政策上更加激进。这一数据可能对金价不利,因为央行的激进举措可能会推高实际利率预期,从而增加黄金的机会成本。

根据调查显示,美国1月季调后CPI月率,市场的预期为0.3%,较前值0.1%有所上升,过去两个月的薪资增速上升料将刺激标题通胀走高。另外,投资者预计1月核心CPI月率为0.2%,略低于前值0.3%。

另一项重要报告将是美国1月零售销售。一些经济学家认为,消费在美国经济中占有很大比例,因此任何支出的增加都可能成为紧张不安的市场的一剂良药。对于零售销售数据,市场预期是较前值0.4%小幅下滑,料为0.3%。投资者需要注意的是,要谨慎看待1月零售销售数据,因为消费者在圣诞及新年假期之后往往会减少支出。

技术面上看,日线级别,上周五金价在1310-1320间窄幅震荡,下方1305附近提供初步支撑。指标上,MACD绿色动能柱收缩,双线死叉,KDJ指标低位反弹。60分钟级别来看,在收复20日均线1335之前,短期趋势依旧偏向下行,若后市金价跌破1305/1300,可能进一步看向100日均线1294以及200日均线1281。至于上行方面,若金价突破20日均线,则能再度看向1366。

计划:建议利用金价向1330-1333反弹的机会轻仓逢高做空,止损设1336以上,目标看1324-1321,激进者看1315-1312以下。


创基市场分析


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