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黄金评论-黄金利空压顶考验1310关口 大波动或将来临

发布时间:2018-01-10 11:20:07

                国际现货黄金周三亚市早盘在1310附近盘整,最低触及1308.1。周二由于韩朝会谈释放积极信号导致避险情绪消退、美元走强且美国股市再创历史新高,金价当天进一步回落,且一度下探1308.7的日内低位。周三投资者应当关注美国进口物价指数、批发销售等经济数据的表现,同时还有晚间芝加哥联储主席埃文斯和达拉斯联储主席卡普兰的讲话。

在刚刚过去的新年首周,金价继去年创下七年来最大年涨幅后延续涨势,并收获第四周连涨,周中曾触及1325.9的三个半月新高。展望2018年,虽然美联储仍会继续收紧货币政策,但在低通胀的环境下,其升息的空间有限,加上地缘政治风险可能随时爆发,不少投行都看好今年黄金市场的表现。

市场价格的波动来源于多头与空头之间的拉锯,这其中不仅涉及到对可能发生的宏观经济状况的看法,还包括其对金价走势的影响。眼下大多数人都认为,在2018年美国的利率可能会继续上升,而这也将成为今年黄金的头号大敌。

周二美元走强,因市场预期今年美国将进一步升息,上周五的非农就业数据未给美联储(FED)货币政策收紧前景造成挑战。此外,欧洲政治不确定性的忧虑也提振美元进一步上扬,而股市继续攀升也消化了对黄金的热情。受上述利空因素打压,金价上日失守1320关口,一度跌至1308.8,尾盘略有反弹收于1312.4水平。

美联储方面,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二最新表示,当前主要的担忧在于通胀持续过低,通胀过低比过高问题更大,他希望维持利率在低位,以令薪资增长以及通胀回到2%的水平。而事实上,2017年美联储已经上调了三次利率,相信2018年还将继续逐步收紧货币政策。与此同时,美联储解除庞大的资产负债表将从市场中撤出部分流动性,为金融环境带来额外的紧缩效应。

另外需要注意的是,现任理事鲍威尔将于今年2月接替耶伦担任美联储新一届主席,而且联储内部可能出现其他重大的人士变动(地区联储主席的正常轮换,以及特朗普提名理事会成员),预计2018年联邦公开市场委员会(FOMC)或将比2017年更加鹰派。

然而,尽管央行加息是黄金的一大逆风因素,但如果其他主要经济体没有相应的加息,那么对全球黄金价格的影响可能就不会那么剧烈了。

2017年宏观经济环境及美联储升息难以带来利好,但黄金在2017年表现出色,主要受助于美元贬值。美国总统特朗普经济日程的失望以及和朝鲜、俄罗斯之间的政治不确定性都成为美元逐步下跌的背后原因。

就2018年来看,美元的贬值可能会持续。虽然减税、政府支出增加以及经济增长可能会在短期内提供一些刺激,但代价是财政赤字增加,而对劳动生产率不会产生效用。此外,包括欧洲在内的全球其它地区经济前景愈发乐观,这些因素都令美元承压。

另一方面,地缘政治风险亦是推动金价的因素之一。2017年以来,朝鲜半岛局势备受市场的瞩目。据《每日电讯报》上个月报道,据一名叛逃者透露,金正恩已下令朝鲜科学家制造一枚导弹,该导弹将是朝鲜政权中最大的一枚导弹,并准备在2018年9月9日朝鲜建国70周年之际发射。

去年12月联合国安理会的曾决定对朝鲜实施新的制裁措施,同时重申维护朝鲜半岛和东北亚和平与稳定,呼吁以外交和政治方式和平解决问题。但朝鲜随后回应称,此举是一种“战争行为”,并誓言要对通过制裁决议的支持美国的国家施以报复。

加上2017年欧洲政治风险也有升温的趋势,这令市场重现避险情绪,黄金也将因此获益。据报道,意大利总统马塔雷拉上个月签署总统令解散议会,2018年3月4日将举行全国选举。

意大利大选已被认为可能是欧洲地区2018年一季度面临的关键风险之一,这一点已经在意大利的固定收益资产市场中得到了反映。目前在欧元区债市,意大利的10年期国债收益率是除希腊以外最高的,可见市场的担忧程度。

技术面上,日线级别,隔夜金价再次跌破1310,逼近下方1300/1305的初步支撑,整体尚维持高位震荡。指标上,MACD红色动能柱继续收缩,双线金叉开口收敛,KDJ指标回落迹象。60分钟级别来看,短期可存在修正回落的可能性,若后市跌至1300以下,则可能看向100日均线1290一线。至于上行方面,若后市金价能够突破前高1325,则有望进一步看向2016年11月9日高位1337。

计划:建议利用金价向1310-1307回落的机会谨慎、轻仓逢低做多,止损设1305下方,目标看1315-1318及以上。


创基市场分析


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